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Une entreprise qui dégage un excédent de trésorerie régulier a intérêt à ne pas le laisser dormir sur son compte courant. Mais contrairement à un particulier, une société ne peut pas ouvrir un Livret A, un PEA ou une assurance-vie : elle place sa trésorerie sur des supports spécifiques, et la fiscalité applicable n’a rien à voir avec celle d’un particulier, puisqu’elle relève de l’impôt sur les sociétés.
Ce guide Perspectives Conseils fait le point sur les supports accessibles à une entreprise et sur leur traitement fiscal, pour vous aider à faire les bons arbitrages.
Pour une société soumise à l’impôt sur les sociétés, les revenus et gains issus de placements financiers (intérêts, dividendes, plus-values de cession) s’ajoutent au résultat imposable de l’exercice et sont taxés au taux normal de l’IS, soit 25 %, ou au taux réduit de 15 % sur les premiers 42 500 euros de bénéfice pour les PME éligibles (chiffre d’affaires inférieur à 10 millions d’euros, capital détenu à au moins 75 % par des personnes physiques). Il n’existe pas d’équivalent du prélèvement forfaitaire unique (flat tax à 30 %) applicable aux particuliers : c’est le résultat global de l’entreprise qui est imposé, placements compris.
Deux régimes particuliers viennent nuancer ce principe, et sont déterminants dans le choix des supports.
Si votre société détient au moins 5 % du capital d’une autre société depuis au moins deux ans, les dividendes perçus peuvent bénéficier du régime mère-fille : ils sont exonérés d’IS, sous réserve de la réintégration d’une quote-part de frais et charges de 5 % du montant brut perçu, cette quote-part restant, elle, soumise à l’IS. En dessous de ce seuil de détention, les dividendes perçus sont pleinement imposables, sans abattement.
Point souvent méconnu des dirigeants : lorsqu’une société détient des parts d’OPCVM (SICAV, FCP) ou un contrat de capitalisation, l’écart de valeur constaté chaque année entre la valeur liquidative de clôture et celle de l’exercice précédent doit en principe être intégré au résultat imposable, même en l’absence de cession. Contrairement à un particulier en assurance-vie, l’entreprise ne bénéficie donc pas d’un report d’imposition jusqu’au rachat : la plus-value latente est taxée au fil de l’eau, ce qui a un impact direct sur la trésorerie fiscale à anticiper.
Le compte à terme reste le support le plus simple et le plus utilisé pour une trésorerie d’entreprise. Il offre un capital garanti et un taux connu à l’avance, en contrepartie d’un blocage des fonds sur une durée définie, avec pénalité en cas de retrait anticipé. Les intérêts perçus sont imposés à l’IS l’année de leur acquisition.
Ces supports permettent de placer une trésorerie à court terme tout en conservant une liquidité quasi immédiate, contrairement au compte à terme. Leur rendement reste modeste, en lien avec les taux du marché monétaire, et leur fiscalité impose, comme évoqué plus haut, un suivi annuel de la valeur liquidative.
Équivalent pour les personnes morales de l’assurance-vie des particuliers, le contrat de capitalisation permet d’investir sur des supports en euros ou en unités de compte. Il offre une certaine souplesse d’allocation, mais sa fiscalité pour une société, avec taxation annuelle des gains latents, en limite sensiblement l’intérêt comparé à ce que connaissent les particuliers sur ce même produit.
Une obligation est un titre de créance : en y souscrivant, votre société prête à l’émetteur (État, collectivité, entreprise) et perçoit un intérêt régulier (le coupon), avant remboursement du capital à l’échéance. C’est un support relativement prévisible, dont le niveau de risque dépend directement de la qualité de l’émetteur.
Une action représente une part du capital d’une entreprise. En devenant actionnaire, votre société est exposée à la fois à un potentiel de plus-value sur le cours du titre et à la perception éventuelle de dividendes, qui peuvent relever du régime mère-fille selon le niveau de participation. C’est le support le plus rémunérateur sur longue durée, mais aussi le plus volatil : une trésorerie destinée à des besoins à court terme n’a pas vocation à y être exposée.
Le PER collectif ou le plan d’épargne entreprise (PEE) ne sont pas des placements de la trésorerie de l’entreprise : ce sont des dispositifs que l’entreprise met en place au bénéfice de ses salariés, et auxquels elle peut abonder. Les sommes versées à ce titre sont des charges pour l’entreprise, déductibles sous conditions, et non un actif financier qu’elle détiendrait elle-même. Ce sujet relève donc d’une problématique de politique de rémunération, distincte de la gestion de trésorerie.
Une société peut détenir des crypto-actifs, mais leur traitement comptable et fiscal diffère nettement de celui d’un particulier. Les crypto-actifs détenus par une entreprise sont comptabilisés en immobilisations incorporelles ou en valeurs mobilières de placement selon l’intention de détention, et les plus-values réalisées lors de leur cession relèvent du régime des plus-values professionnelles, imposées à l’IS dans les conditions de droit commun, sans le régime forfaitaire de 30 % réservé aux particuliers. La volatilité de cet actif, combinée à l’absence de cadre comptable stabilisé et au risque de perte ou de vol, en fait un support à réserver à une part très limitée de la trésorerie, et jamais aux fonds nécessaires à l’exploitation courante.
Le bon arbitrage dépend avant tout de l’horizon de disponibilité de la trésorerie concernée. Les fonds nécessaires à l’exploitation courante ou à un investissement prévu à court terme doivent rester sur des supports liquides et sécurisés : compte à terme court, SICAV monétaire. Un excédent structurel, dont l’entreprise n’aura pas besoin avant plusieurs années, peut en revanche justifier une diversification vers des obligations, un contrat de capitalisation, voire une poche actions limitée, en tenant compte de l’impact de la taxation annuelle sur certains supports.
Avant toute décision de placement, une analyse de votre trésorerie disponible, de votre horizon d’investissement et de la fiscalité applicable à votre société est indispensable. En tant que cabinet d’expertise comptable et de conseil aux dirigeants, Perspectives Conseils vous aide à choisir les supports adaptés à votre situation et à anticiper leur impact fiscal. Contactez-nous pour une étude personnalisée.
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